汇市动荡前夕：波动率骤降，市场屏息以待

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【汇市动荡前夕：波动率骤降，汇市市场屏息以待】

⑴ 在美联储会议前夕，动荡全球主要货币对的前夕隐含波动率已降至低位，甚至触及历史低点。波动由于缺乏明显的率骤宏观经济驱动因素，市场出现僵局，降市期权溢价持续减少，场屏交易员们大多选择观望或转向做空波动率的息待策略，等待波动性回归。汇市

欧元兑美元

一个月隐含波动率已从美联储政策公布后的动荡7.4降至6.4，接近一年中的前夕最低水平。随着期权溢价的波动下滑，1.2000附近的率骤大量行权价开始生效，可能会对市场产生更大影响。降市

⑶ 尽管日本央行的场屏立场相对鹰派，

美元兑日元

一个月隐含波动率仍持续下降，从9.8降至8.35，创2024年6月以来的新低。同时，一个月到期的25 delta风险逆转指标也降至多年低点，表明看跌期权的溢价相对看涨期权持续增加。

⑷ 澳元兑美元一个月隐含波动率降至7.8，接近2024年3月和后疫情时期的低点7.25，可能吸引一些逢低买入的投资者。然而，现货汇率从2025年高点0.6700回落至0.6600的震荡区间并未引起对波动率的需求。

英镑兑美元

是少数波动率上升的货币对之一，因英国周五公布的借贷数据提醒了交易员们该国财政状况的脆弱性。这使得

英镑兑美元

的看跌期权溢价超过看涨期权，从而对隐含波动率形成一定支撑。