日本出口持续下滑与美元指数回升，导致美元兑日元维持整理态势，静待市场指引

周三早盘，日本日元受到不利国内数据影响初步承压，出口持续持整场但随即吸引逢低买盘，下滑继续延续反弹趋势。美元美元市场普遍预期日本央行将在年内进一步加息，指数这与美联储可能进入的回升降息周期形成鲜明对比，为收益较低的导致兑日待市日元提供了支撑。

根据日本内阁府发布的元维引数据，6月核心机械订单环比增长3%，理态好于原本预期的势静下降1%，其中非制造业订单大幅上升8.8%，日本但制造业订单则下降8.1%。出口持续持整场

同时，下滑日本财务省数据显示，美元美元7月出口同比下降2.6%，指数连续三个月下滑，且降幅为四年来最大；进口同比下降7.5%，低于市场预期的10.4%降幅，导致当月贸易逆差达到1175亿日元，远低于市场预期的顺差1962亿日元。

这一系列数据显示，日本经济在高关税压力下仍面临挑战，限制了日元的升值潜力。然而，日本央行在7月会议上上调了通胀预期，表示若增长与通胀符合预期，将继续加息。

这一政策与市场预计美联储年内可能降息两次（各25个基点）形成背离，增强了日元的中期吸引力。

与此同时，美元连续第三日上涨，部分因市场降低了对美联储9月激进降息的预期。7月美国PPI录得自2022年以来最快的月度增速，显示出持续的通胀压力，使得美联储对此持观望态度。

投资者也将关注即将公布的FOMC会议纪要及鲍威尔在杰克逊霍尔的讲话，以寻找更明确的政策信号。

从技术面分析，

周二未能维持在148.00关口，随后回落至147.10–147.00支撑区间。如果突破该区域，汇价可能加速下探至上周触及的146.20低点，并进一步测试146.00关口。

反之，若重返并企稳在148.00上方，则下一个阻力位在148.55–148.60区间（对应跌势的50%回撤位），进一步目标指向149.00整数关口。当前日线震荡走势明显，等待美联储政策指引成为突破的关键。

编辑观点：

目前市场由两大力量博弈：日本央行可能的年内加息支撑日元，而美国通胀的韧性与美元避险需求则对日元施加压力。

短期内，147.00是关键支撑位，若能够守住，汇价可能在147–149区间维持震荡；若失守，则潜在触发更深幅度的下跌。关注即将发布的美联储会议纪要与鲍威尔讲话，这将决定日元能否迎来新的升势。